交易之路:如何构建自己的交易的体系

By timebusker on April 6, 2022

基本面和宏观经济的判断是这场战争的“战略问题”,而具体的图形分析和加减仓策略是“战术问题”。 每章节重点知识记录

初级

第一章:如何跳出散户思维

市场种类
  • A股双向扩容
    • 股票增多
    • 股民增多
交易方法
  • 短线:技术面、消息面的快速消化
  • 中线/波段:基于基本面,寻找阻力、压力和支撑,高低切换
  • 长线:找便宜的
    • 必须消费品:和人类的衣食住行密切相关的个股
    • 行业的主流和政策重点扶持的股票
    • 与同类企业的股票比贵一点点的股票,即龙头溢价
  • 技术面

道氏理论有三个前提:第一,市场交易价格涵盖一切信息;第二,历史会重演;第三,价格以趋势方式演变。(不一定全部成立)

我以前喜欢看一些经典技术图形和技术指标,后来我发现这些都不是关键点。那什么东西最关键?其实我们做短线,做的是市场的情绪。市场情绪激昂的时候,我们要勇敢地往里冲;市场情绪出现转折的时候,我们要敏锐地感觉到,该了结的时候要了结。

  • 情绪的技术度量

情绪有两个问题需要解决:第一个是情绪的方向,即所谓的转折点在哪儿;第二个是怎么去度量。只要解决了这两个问题,基本上短线就应该做出来了。

在识别拐点的时候,我用的是背离,用MACD(指数平滑异同移动平均线)指标。当价格出新高,MACD没出新高,我认为这是顶背离;当价格出新低,MACD没出新低,我认为是底背离。判断MACD是高还是低,我用DIF(差离值)指标,这个指标是用长的减短的或者用短的减长的,取的是绝对值,我把这个指标稍微修正一下,变成一个相对数,然后在软件上乘以10 000,放大1万倍,让它看起来更清晰。

# DIF指标修正前后的公式:

# 原来的:DIF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG)

# 修改后的:
DIF:(EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG))/EMA(CLOSE,LONG) * 10 000

  • 基本面:大多数时候,事实是什么不重要,预期才重要;甚至预期也不重要,预期的转折才重要。

  • 对冲:对冲是个非常宏观的概念,我简单讲一下对冲的含义。所有的股票或者证券组合的波动,我们可以分为两个部分:跟随系统上涨或者下跌的,我们把它叫作贝塔;完全不跟随系统变化的,我们把它叫作阿尔法。因为系统性风险是我们不能控制的,所以,我们希望把系统性风险冲掉,这就是对冲。

    • 不要为了对冲而对冲,对冲是无法克服的风险
    • 专注于逻辑,逻辑扩散——思维发散
    • 关注逻辑点,主线逻辑链条只能有一个
交易理念
  • 盈亏同源:你的性格和你的交易模式是匹配的,你的优点就是你的缺点,让你挣钱的东西也会给你带来相应的损失。
  • 风险控制和资金管理:风控是第一要素交易的目的
  • 自洽的交易哲学:能自圆其说,坚信自己的交易逻辑
  • 循序渐进的交易方法:逐步更新自身交易系统机制

第二章:如何正确理解投机

  • 杠杆等级 绝对不能长期使用杠杆,绝对不能长期使用高倍杠杆。

  • 流动性 流动性应该是溢价还是折价:不一定

  • 风险等级

    • 无风险:逆回购、国债、券商现金理财
    • 低风险:信用债、可转债、指数基金、现货股票
    • 高风险:股指期货、期权

第三章:如何正确认识自己

  • 交易性格:收益率要求操作习惯思考问题的角度反省错误的方法
  • 短线交易需要的性格特点:简洁明快、执行力好、依靠系统,纪律严明
  • 长线交易需要的性格特点:心态开放不偏执、自信、有底线、大局观、高情商

第四章:如何才能不再亏损

  • 面对亏损:亏损的原因?
    • 交易的随意性
    • 大仓位
    • 满仓需谨慎
    • 频繁交易
  • 停止亏损:规划建仓区间、设置止损位置、严格执行
  • 错三笔停一停不顺手的时候减仓拿不准的时候就出来

中级

第五章:如何正确参与市场

  • 游资和私募的区别在于:私募是阳光化的,注册并接受监督;而游资可以是不阳光化的。
  • 游资不坐长线庄,主要是以短平快为主的短线模式。
  • 当天涨到6%-7%的时候追板追进去,第二天高开就卖掉。运气好的话两天就能挣10%-15%;运气差的话砍1%-2%;运气特别差的时候砍5%,基本上第二天就走。

第六章:如何看分时图和盯盘

  • 短线入门

    分时图三要素:实时成交价格线(白线)成交价格均线(黄线)成交量

  • 均线:顾名思义就是从开市到这个时点,所有成交价的算术平均值,揭示了暂时的市场平均成本。
  • 均线三标志:一、突破标志;二、压力的标志;三、缠绕盘整黏度的标志(均线上下反复徘徊,方向不明确,要等待)
  • 强弱的判断:在均线上边强,在均线下边弱,均线斜率越大,表明强或者弱越大。

看日内盘整的标志。如果你看到一开盘,前20分钟,均线来回上下蹿了三五趟,那么当天盘整的概率极大。

方向不明确,需要等待;除非极端杀跌情况捡筹码。

  • 分时图形态
    守均线走势:
    在强势开盘,涨了一波之后,后边开始盘整。开盘低开一点点,盘整了不到半个小时,然后一把起来,起来之后在高位就开始守着均线。请大家记住,这是基金建仓常见的形态。 image

    基金建仓的特点是什么?
    交易指令单上只有三个要素:买卖的时间、买卖的股数、成本区间。一定会在成本区间内以最快的速度来买够要求的股份。

如果你关注的股票连续3天,甚至5天都是这样的走势,一定要密切关注。

盘跌后快速提升走势 前3天都是守均线的,第4天盘跌,但是到下午又拔起来,建仓没结束,有可能就是启动在即,基本上都是这样。 image

守均线和盘跌提升分时图连贯形态——趋势交易 图中的A位置,盘跌之后迅速提升,后边短线有两天的涨幅,后边大盘调整又砸下来一天,后边又起来。 image

快速极限走势:快速极限走势是游资的拿手好戏,高开3%或者5%,你还没有反应过来,股价已经被推到涨停板了。 image

突破均线走势:前一天是**快速极限走势**,第二天是突破均线走势,高开被均线压制,但是在盘中突破了均线,全天站在了均线上面,并且再次摸到涨停。这说明头一天的突破是有效的。 image

震荡整理走势:全天大部分时间均在均线上方且收盘价也在均线上方,是属于偏强形态 image

快速极限突破均线震荡整理分时图连贯形态:强势突破涨停后,进入盘整期,值得关注 image

前波浪尾盘涨停走势:前面都是大波浪,一会儿跌,一会儿涨,最后尾盘拔到涨停板,或者说是拔到比较高的位置,小心杀猪盘image

短线平台出局形态:一直被均线压制,就没起来过,尾盘杀跌停,说明这个短线已经完全不行了。 image

短线杀跌形态:其实就是波动率突然间异常变大了,异常大的时候一定要当心image

前波浪尾盘涨停短线平台出局短线杀跌分时图连贯形态 image

均线压制走势:典型的游资出货时的走势image

低位震荡走势:极限拉高、均线压制、地位震荡,说明短线已经走坏了image

快速极限均线压制低位震荡分时图连贯形态:游资出货图 image

分时图结论

  • 前半小时和后半小时分时图的意义:对于前半个小时的分时图,除了快速极限走势以外,大部分都不具备指导意义。因为前半个小时是市场博弈刚刚形成的时候,这个时候你在短线上,只有一种情况可以表态,就是去追涨停板。比较有意义的操作会出现在最后半个小时,尤其是在熊市或者震荡偏弱的熊市。
  • 分时图上最重要的是均线
  • 成交量的配合与验证:成交量要和上涨、下跌有所搭配。突破往上涨一定是要带量的,突破往下去也是要带量的。比如盘子上对盘量很大,但是成交量很少,盘子在往上走,这说明有垫单在过来。成交的量价配合,永远是盯盘的重点。
  • 分时图的形态要辩证地看:分时图是有连贯性的 背离的操作:操作对交易的纪律性要求很高,相对来讲也比较难掌握。

  • 日内盘口 成交比:成交量分为内盘成交和外盘成交,在交易软件里,外盘都是以红色显示的,内盘都是以绿色显示的。以买价成交,就是内盘,也叫主动性卖盘;以卖价成交,就是外盘,也叫主动性买盘。 外盘数越大越好,内盘数越小越好。外盘数大,说明主动性买单多,主动性抛单少。

委比:所有委托买入的手数和所有委托卖出的手数的比值。委比买单量很大,成交比外盘量很大,但价格就是不涨,垫单出货。

价格要连续,成交要连续,否则说明多空博弈非常明显。

重要价位挂单量:支撑位、压力位

是不是委比越红买盘越大越好? 曾经有一段时间国家队救市,委比量大得一塌糊涂,全是6位数的买单堆在买一和买二上,就是不出手。这有什么意义?就是吸引大家跟风,他能少买点。

换手率:3%以下基本上是不活跃的;3%开始温和地活跃;7%属于比较活跃;10%就属于很活跃,一般都是游资票了;15%有出货嫌疑;如果一天换手率超过20%,要么后边有波澜壮阔的大行情,要么就是出货。

换手率不是越大越好。换手率越大,意味着股票的交易摩擦成本越高,一只每天换手10%的股票,这是多少交易成本?它还能长期跑赢大盘?绝对不可能。如果做日内,换手率应该超过3%,因为不活跃很难做;同时也不要超过15%,超过15%可能也做不了几天了。如果换手率连着四五天达到15%,然后一天爆出30%的巨幅换手,那行情已经走完了,之后会是长期阴跌。

  • K线常见出货特征
  • 数倍股高位巨量换手:
  • 续跌停巨量开板:
  • 高位下影线频频出现
  • 连续多日尾盘托价

经典出货时分图:

  • 钓鱼线:固定的斜率,45度角向右上角飘,突然间大幅杀跌,迅速把涨的5%全部杀光;然后从这个点起来,继续以45度的斜率再往上涨,涨了半个小时之后又有两笔大卖单全部杀光,这就是“钓鱼线”。
  • 一字断魂刀:大单跌停
  • 大单买二:刚开始出货的时候,持仓量肯定是很大的,是不太怕有人打的。这一点出货的人心里其实是有数的,没有人有这么多货。如果真有这么多人卖出来了,那他只能接了。所以将来等你们交易量大了,也可以吓吓他们。
  • 涨停出货:涨停板打开、封死、打开、封死,甚至是封死不打开。诱惑跟单上来后集中成交。封单量不稳定。
  • 固定斜率巨幅换手推升

第七章:如何做短线交易

  • 短线交易:持股时间短、参与结构短、情绪转折快

  • 超短交易的技巧:尽量不看K线、要学会看分时图、对盘价是重要参考、后表态 如果盘子上的价位,每一个价位都是比较实的上千张的单子,突然有两笔大买单,直接扫上去,把上千张单子全部扫空了。这时候有两种情况:第一种情况是后续的买单垫上去把买单垫起来了;还有一种情况是后续的买单没有垫上去,买盘的价位是空着的。 如果遇到第一种情况,买单垫上来了,如果做短线的话,可以勇敢地去追一下试试;如果是后一种情况,买盘的价位很空,则不能追。

  • 超短交易的经验
    • 学会“痛打落水狗”:
    • 重要价位的单子一定要看买掉的速度:
    • 该涨不涨应看跌
    • 加速破位勤止盈:
    • 均线附近可操作
    • 耐心等待好时机
    • 对惯性的认识和利用:惯性就是保持原来的力量。在股票市场上,这个惯性其实是一些资金作用导致的,大量的资金追进来,都会有一个惯性上涨,这种惯性来自短线客的追涨杀跌,也就是所谓的情绪。 如果分时图上是以低于30度的固定斜率往上推的,基本上都没有太大的参与价值,甚至可以认为是假的,因为这个节奏有点不太对。
  • 周期 所谓的顺大势、逆小势是周期的问题,这个“大”和“小”是周期的。常规对于周期的理解是:做两个周期,顺大势就是顺长周期的,逆小势就是逆小周期。 周期的划分以均倍数为宜,度量周期的倍数要统一。
    • 周期设定:如果做稍微长一点的,比如我现在讲到的日K线级别的短线交易,那么我自己的做法是小时线、日K线和周K线。小时线到日K线是4倍,日K线到周K线是5倍,差得不太多。
    • 周期共振:长周期在周K线上明显是长趋势没走完,在高位强势整理;在短周期的小时线上,在当天下午2点钟的时候,一根中阳线直接起来;第二天,又是一根小时级别的中阳线起来;而在日K线上,它刚好回调到了20天和30天均线黏住的位置,这就是特别好的一个日K线级别的买点。
    • 共振买点:共振买点,如果在个股上出现,会有更强烈的共振效果出来,但是看指数可能更清晰一点。因为有很多股票,它从小周期到中周期的传导可能是比较快的,大势从小周期到中周期的传导都是有一个过程的。
  • 周期的运用
    • 大小同涨(跌),中期均线企稳(压制)——做多(空)信号:定要从大小同趋势,中期逆趋势介入;到三者同趋势的时候,拿住单子。这个时候是主趋势,是共振起来了。这个时候一定要拿死,千万不要出去。等到小周期变坏,大小逆向的(所有逆向一定是在小周期先发生的,不可能在中周期和长周期先发生)的时候,一定要警惕,观察会不会因为小周期出现拐点而传导到中周期,如果有传导,先出来。
    • 大小逆向,耐心等待
    • 大小同涨(跌),中期顶(底)背离,持有多(空)但不追
  • 周期的传导
    • 大小同周期向大小逆周期传导
    • 中周期被小周期传导
  • 短线和宏观
    • 情绪的扩散 宏观引发的市场情绪反映在技术层面怎么度量?——重点应用背离和K线形态

    • 宏观引起的热点发散
    • 逻辑扩散
    • 学会拥抱题材股:短线一定要学会拥抱题材股
  • 情绪的技术度量
    • 波动率的度量:波动率从正常往离谱去的过程,就是情绪在释放的过程。
    • MACD背离:最准的其实是周K线、日K线。看到周K线的MACD顶背离。
    • KDJ钝化
    • K线形态

第八章:如何看K线和实战

具体研究K线组合没有意义

  • 收敛形态:高点逐渐变低,低点逐渐抬高,最终像一个喇叭口一样收窄。收敛尾部幅度越来越小。收敛的尾部通常都是突破的形态。突破的力度和收敛的时间成正比,收敛的时间越长,突破的力度越大。收敛形态和临近合约收敛的区别合约。 image
    收敛形态的操作经验:四种情况 如果是在相对高位,市场很狂热的时候,要密切关注着变盘。如果是市场行情很火热,价格比较贵的时候,有可能就会暴跌。 如果是在相对低位,比如2014年年初的时候,上证指数的日K逐渐收敛,绝对价位比较低,市盈率也比较低,此时通常会出现非常强的上涨。 如果你是做商品的,这个时候你要随时准备,两个方向都要追进去。 如果你是做套利的,当某一个比价或者价差很离谱,而依赖于这个比价或者价差的几个主打因素的品种,都出现这种形态的时候,这是一个千载难逢的套利机会

    • 类收敛形态 基本特征:低点没怎么抬高,只略有一些抬高,但是高点在往下压,最终形成类似于圆弧形的一个底部。 image
      类收敛形态原理:在底部是圆弧底,在顶部就是圆弧顶。圆弧顶的杀伤力也是比较大的,它们形成的原理都是一样的。一旦发现趋势扭转,整个市场预期扭转的时候,大家从原先的逢低买,变成了追着买,这样走势就会很凌厉地起来。

    底部形态的:低点大体相当、均线系统相对稳定、

    顶部形态的特点:大盘的圆弧顶是比较少见的。如果在个股上的话,可能看到的就是平台,然后掉崖。如果是指数的话,多重顶的形态会更多一点。其实,大多数的日K多重顶切到周K线上,你会发现有可能是圆弧顶。其实顶部形态,就是底部形态倒了过来,最终也是被夹板夹住了之后没地方去,啪一下跌了下来。

    • 收敛的含义 交易因为价格不认可而产生、价格的波动同预期转折一致、收敛的过程和(买卖)力量对比变化、平衡的打破、波动率的加大(从低波动率突然往高波动率去的时候往往都是转折)

    • 收敛形态的操作技巧 收敛在所有的技术图形里,是重中之重的。喜欢做波段(中线),或者是热点题材的朋友,对收敛形态一定要密切地关注,包括短线一些买卖点的产生,也是在收敛点。

    你认为趋势线是有效的,那么这个时候你是卖在上面的趋势线,就是卖在所谓的压力线,买在所谓的支撑线。

  • 波段上涨形态 当我认为大概率会出现圆弧底,在圆弧底末端的时候就开始做。一旦圆弧底的颈线被抽过去,基本上单子就养得差不多了,可能在那个位置会加一点仓。放量上去,如果我认为突破有效的话,继续持有;如果再回来的话,可能就会把加的仓位平掉,然后再做。 image
    低点逐步抬高,高点也逐步抬高。新高到一定高度之后,总是有回档的。后续是加速还是盘顶变成高位收敛,依赖于每个波段的斜率关系。 每一波的上涨高点和之前高点的连线的变化。如果连线是越来越陡,说明在加速;如果连线逐渐平缓,说明很有可能演变成高位收敛。

    • 短线切入点的位置 在上涨趋势线附近做买入,前提是长均线的趋势线支撑是有效的。一旦出现了低点,比原来的低点要低,说明这个大前提没有了。买入逻辑没有了,就得先溜。如果跌破了支撑,即使没过前期低点,有些人可能已经溜了,但是有些胆子大的人可能破低点才溜。
  • 震荡盘跌形态:震荡往下:中国石油

  • 背离 波段形态跟顶底形态在转化的过程中,会有一个明显的特征——背离。它会呈现以下两个特点: 均线系统的缠绕:上涨的情况,短均线总是在上面,中间的均线是在中间,长均线都是在下面。一旦均线系统开始出现缠绕,通常都意味着整个波段形态要发生一些变化。而事实上,它不是原因,是结果。均线系统缠绕,已经是价格形成的结果。 高低点关系变化:均线缠绕一定是价格开始调整了,高低点的关系如果还没有形成变化,表明对后市的预期揭露得还不是那么明显。但一旦临近的高低点的位置关系,也发生了相应变化的话,就要格外注意,这时往往会产生我所说的背离。对于背离指标,我现在不用别的,只用MACD。
    • 顶背离形态: 日K级别出了顶背离,继续背离的概率极低,尤其是指数。甚至有时候不光背离,从背离到钝化,还要钝化好些天。 钝化:KDJ指标都黏到一起,就是钝化 image

    • 底背离形态

  • 背离的运用
    • 背离和周期的关系
    • 背离和市场成交量的关系 如果顶背离出现的时候,市场成交量是历史巨量,这种现象非常值得我们警惕。 如果看到底背离,但成交量是萎缩的或者说是历史上相对比较低的,那么此时我认为这个底背离的信号也许是对的。
    • 背离和宏观市场的关系
    • 背离和K线形态的关系
    • 背离出现的判断 背离的条件是DIF在下降,但是股价在往上走。
    • 背离结束的判断 DIF重新出现了新高或者新低